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证监会八项措施力度仍不够

  • 文章来源:未知 / 作者:admin / 发布时间:2024-06-06
  •   证监会近日下发了对上市公司检查将采取的“八大措施”:责令改正、监管谈话、出具警示函、责令公开说明、责令定期报告、责令参加培训、认定为不适当人选和其他监督管理措施。但是从根本上讲,这些措施仍然缺乏力度,或许需要刑法的配合使用方能加强其威力。

      根据证监会的规定,检查的主要目标为新上市公司和重组公司,而股价异动则成为是否检查的重要标准。归根结底,证监会的目的无外乎两个,一是保护中小投资者的利益,二是打击内幕交易。

      无论是新股炒作还是重组股的炒作,中小投资者必然是最后得到确切消息的群体,作为庄家,掌握着资金优势和信息优势,中小投资者往往成为最终的买单者。而其中庄家的信息优势,大多来自和上市公司的频繁沟通,当然也可以理解为勾结。这种沟通或者勾结,也能称做内幕交易,总之,绝大多数的公司重组前,总会有一批资金买入其股票,说没有内幕交易,只能理解为没有证据证明有内幕交易。

      考虑到很多实际情况,中小投资者对于庄家和上市公司的内幕交易已经习以为常,股票重组行情的顺序往往是股价上涨,公司澄清无应披露而未披露的信息,然后是股价再上涨、停牌,公布重组消息,股价大幅跳空高开上涨。

      也就是说,当投资者从公开渠道获悉公司重组时,已经失去了买入的机会,这也是管理层打击内幕交易的一个初衷。

      但是,很明显这八项措施力度不足。责令改正、监管谈话、出具警示函、责令公开说明、责令定期报告、责令参加培训,都是不疼不痒的措施,真正参与重组内幕的上市公司高管,恐怕一辈子也只有一次这样的机会,同时这一次的收益也能满足全家人一辈子的小康生活,仅仅用整改、谈话、报告是不可能吓退他们的;至于不适当人选,或许和市场禁入者相仿,但在一次疯狂之后,不适当就不适当了,还能怎样?真正还算有点威慑的,只有其他监督管理措施,这一其他,囊括了很多,总之想怎么管理都可以,都能用其他来描述。

      在我看来,100家公司重组,会有100家公司高管择机牟利,想真正打击内幕交易,必须要有刑法相配合。内幕交易一旦查实,判个无期徒刑,并没收全部非法所得,应该会有一部分人因此而感到恐惧,如果犯错的惩罚仅仅是下次不许犯错,很难有人能做到清廉。

      至于突击检查,以往已经在基金公司实施过,今后犯错的人自会加以防范,重要数据、材料,未必一定会存放在公司,未来的突击检查效果恐不容乐观。加强内部人举报的奖励和减罚,应该是比较可行的长期办法。